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商业向善 | 加拿大复兴基金:慈善与商业齐头并进

2010年,摩根大通(J.P.Morgan)和洛克菲勒基金会(Rockefeller Foundation)联合发布了《影响力投资:一种新兴的投资类别》研究报告,首次提出影响力投资是一种新兴并正在融入主流投资界的投资类别。影响力投资既可以解决社会问题,又能带来财务上的回报,自然受到传统投资界和慈善界的共同关注。加拿大复兴基金是加拿大共益企业的创始成员,也是影响力投资领域的先行者,致力于从根本上改变资本的配置方式,通过支撑社会环境创新前沿的商业企业,实现社会效益与商业回报的双重收益。

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复兴基金(Renewal Funds)是北美地区有机食物和绿色产品领域规模最大的投资企业之一, 在创造积极改变的同时,为客户提供高于市场的投资回报。复兴基金在影响力投资领域有20多年的实践经验,其投资主要聚焦于资金较为短缺但对经济可持续发展至关重要的领域,如有机食物、绿色产品、社会和环境创新型项目等。目前管理资产近1亿美金,主要投给美国和加拿大的初创企业。 2010年,复兴基金以123分的高分通过共益企业认证,至今相继4次顺利通过该认证。

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发展历程

1990年代初,加拿大大不列颠哥伦比亚省(简称BC省)一位名为卡罗尔·纽厄尔(Carol Newell)的女士先后继承了几笔可观的财富,她认为这些财富已经超出个人所需,希翼可以将大部分财富用于推动创造更美好的世界。乔尔·所罗门(Joel Solomon)的家族从事大型房地产开发项目,也有家族成员在政府机构担任要职,所以他很了解商业企业和政府部门的优势和薄弱之处。在一次财富向善的聚会中,卡罗尔和乔尔结识,两人都认为财富意味着一种责任和一个创造改变的机会。他们希翼采用全新的资金管理方式,改变追求利润最大化的商业模式,在获得财务成功的同时,对社会和环境产生积极而持久的影响。乔尔随即担任卡罗尔家族办公室负责人,两人就此开始了长达14年的合作,他们采用投资和慈善相结合的双重模式,相继创办了完好慈善基金会(Endswell Foundation)和种子资本投资企业复兴伙伴Renewal Partners Company)。

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完好慈善基金会是1990年代BC省最大的本土基金会之一,以支撑环保类项目著称。从1992年创立之初,完好慈善基金会就计划在10年内将全部资金都资助出去,然后注销。但是,由于金融市场稳健发展,基金会资产不断增值,所以基金会用了18年的时间才花光了全部资金,用2千多万美金资助了700多个项目,目前已停止运作。完好慈善基金会每年最大一笔资助是支撑潮汐基金会(Tides Canada Foundation)的发展,这是一家全国性的公共慈善基金会,致力于在加拿大推广战略慈善,2000年至今,潮汐基金会已经给上百家组织提供了1亿美金资助。此外,完好慈善基金会为蜀葵领导力研究院(Hollyhock Leadership Institute)提供了长达12年的资助,后者是一家为公民社会创新和能力建设提供高端战略咨询和定制化服务的智库。完好慈善基金会也是使命相关性投资领域(Mission-related investment)的先行者。

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复兴伙伴创建于1994年,主要目的是培育社会价值投资领域的初创企业,重点支撑可持续型产品和服务,如有机食品的生产和配送、负责任投资、独立媒体、绿色消费产品等,致力于推广符合三重底线的商业模式。

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在上述实践基础之上,卡罗尔和乔尔联合创办了复兴基金(Renewal Funds)投资组合企业。乔尔先后担任完美慈善基金会的实行总监、复兴伙伴的首席实行官,现为复兴基金的董事会主席,他也是社会创投网络(Social Venture Network)的联合创始人。卡罗尔是加拿大妇女基金会(Canadian Women’s Foundation)、女性捐赠人网络(Women Donors Network)、财富与捐赠论坛( Wealth & Giving Forum)等组织的重要成员,并于2007年获得加拿大总督功勋奖(Order of Canada)。

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主要特点

复兴基金2016年年报显示,目前管理资产是98百万美金,投资了北美地区的18家企业,现有192个来自全球的投资伙伴,其中24个是慈善基金会。复兴基金的主要特点如下。

为投资伙伴提供高于市场的回报率并产生积极社会和环境影响力的投资组合;

投资组合已实现3次迭代,分为铜、银、金、铂金4个等级;

与投资伙伴的合作期通常是1年,但是,复兴基金将持续投资;

慈善基金会可以通过信托的方式参与其中;

重点投资领域是有机农业、环保科技;

提供最低额度50万美金、为期10年的耐心资本;

投资对象的筛选标准主要有4个:年收入1百万至2千万美金不等;有可以实现规模化的商业模式;总部位于加拿大或美国;处于初创期;

在投资对象的企业担任董事会成员或观察员,并提供能力建设等附加价值的支撑。

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一、投资样本1:第七代(Seventh Generation

第七代企业是美国伏蒙特州一家生产家居用品和清洁用品的知名企业,产品均为无毒、可循环的环境友好型产品,主要通过植物萃取而不是化工合成。第七代不仅是通过认证的共益企业,也通过了最佳环境评级,成为全球10家最具积极环境影响力的共益企业之一。第七代企业非常善于创建一种员工对企业可持续发展学问的共享式理解。第七代的LEAD项目(学习、参与、行动、展示)让参与其中的员工有机会学习与企业相关的环境和社会问题并付诸行动。让员工100%参与LEAD项目已经被纳入年度激励计划。第七代是复兴基金最早期的投资对象之一,复兴基金于20169月停止了对第七代的投资。

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二、第一投资样本2:甜美土地(Sweet Earth Foods



甜美土地食品企业是一家生产高蛋白素食食品的企业,包括墨西哥素肉卷、素汉堡、素培根等,食材原料均为当地自产的非转基因农作物。创始人布雷恩·斯威特(Brian Swette)夫妇都是坚定的素食主义者,希翼通过生产口感和味道都足以替代肉质食品的即食产品,实现植物性食品的主流化,既让消费者满意,也让环境受益。斯威特先生曾担任eBay的首席运营官。

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